Uudessa tutkimusmuistiossa, jossa hahmotellaan mahdollisia skenaarioita, jos presidentti Donald Trump erottaisi keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin, analyytikot varoittivat, että tapahtumien kulusta riippumatta "se olisi kaoottista".

Wolfe Researchin Tobias Marcus ja Chutong Zhu kirjoittivat asiakasviestissä: ”Odotamme, kuten useimmat, että tulos olisi jyrkästi negatiivinen markkinoille, mukaan lukien laajamittainen osakkeiden myynti ja pitkien korkojen perusteeton nousu.”

Wolfe Research ennusti, että korkeimman oikeuden on lopulta päätettävä, onko Trumpilla valta erottaa Powell "perustellusta syystä".

Analyysi julkaistiin vain tunteja sen jälkeen, kun raportit ravistelivat Powellin johtajuuden vakautta keskuspankissa – raportit kuitenkin peruttiin nopeasti.

CNBC uutisoi keskiviikkoaamuna Valkoisen talon virkamieheen viitaten, että Trump oli kertonut tiistai-iltana republikaanilainsäätäjille aikomuksestaan "erottaa Powell pian".

Mutta lehdistölle pidetyssä kysymys- ja vastaustilaisuudessa Valkoisessa talossa Trump kiisti nopeasti oman virkamiehensä kommentit.

”Emme aio tehdä niin”, Trump sanoi ja lisäsi: ”En koskaan sulje pois mitään... mutta pidän sitä erittäin epätodennäköisenä, ellei [Powell] ole osallisena petokseen.”

Silti Trump tunnetaan arvaamattomuudestaan ja hänellä on pitkä historia virkamiesten erottamisesta pian sen jälkeen, kun hän on julkisesti ilmaissut heille tukensa.

Powellin tapauksessa Trump on arvostellut häntä kuukausien ajan ja syyttänyt tätä kieltäytymisestä laskemasta korkoja Valkoisen talon vaatimusten mukaisesti.

Analyytikot kutsuvat ajatusta "katastrofaaliseksi"

Evercoren perustaja ja presidentti Bill Clintonin entinen valtiovarainministeri Roger Altman kertoi CNBC:n Closing Bell -ohjelmassa: ”On paljon huonoja ideoita, mutta keskuspankin puheenjohtajan erottaminen – tai sen yrittäminen, koska on epäselvää, onnistuisiko se – on yksi pahimmista.”

Altman kutsui ajatusta "kauhistuttavaksi" ja korosti selkeää eroa taloudellisessa suorituskyvyssä sellaisten maiden välillä, joissa on todella itsenäiset keskuspankit, kuten Yhdysvallat, ja niiden, joissa rahapolitiikkaa hallitsee hallitus, kuten Turkin ja Argentiinan, joissa inflaatio on viime vuosina ollut kaksinumeroista.

”En usko, että Powell eroaisi, jos häneltä pyydettäisiin”, Altman lisäsi ja antoi ymmärtää, että asia ”päätyisi oikeuteen”.

Mahdollisia kaaosskenaarioita

Wolfe Researchin analyytikot olivat Altmanin kanssa samaa mieltä ja kirjoittivat: ”Jos Trump todellakin erottaa Powellin sen sijaan, että vain painostaisi häntä eroamaan, Powell todennäköisesti haastaa hänet oikeuteen estääkseen tämän.”

He kysyivät: ”Ensimmäinen kysymys on, pidettäisiinkö Powellia edelleen irtisanottuna oikeusprosessin aikana?”

He huomauttivat, että Trump oli aiemmin erottanut itsenäisten virastojen komissaareja toisella kaudellaan, ja vaikka jotkut nostivat oikeusjuttuja saadakseen asemansa takaisin, nämä pyrkimykset "epäonnistuivat".

Muistiossa lisättiin: ”Poikkeuksena Powelliin on se, että hän johtaa johtamaansa virastoa – toisin kuin aiemmissa tapauksissa, joissa komissaarit, jotka eivät olleet puheenjohtajia, irtisanottiin Trumpin jo nimitettyä uuden puheenjohtajan.”

”Näissä tapauksissa uusi viraston johtaja voisi panna täytäntöön irtisanomisia. Mutta keskuspankilla ei ole ketään, jolla olisi valtuuksia erottaa Powellia.”

Wolfe Research esitti kolme mahdollista skenaariota, jos Trump toteuttaa potkut:

Powell jatkaa keskuspankin pääjohtajana, kun Trump hakee oikeudelta määräystä hänen erottamisekseen.

Powell eroaa vapaaehtoisesti ja haastaa hallituksen oikeuteen vaatien virkaansa palauttamista.

Powell kieltäytyy lähtemästä, kun Trump yrittää erottaa hänet presidentin määräyksellä.

Muistiossa varoitettiin, että kolmas skenaario olisi dramaattisin, viitaten maaliskuussa tapahtuneeseen välikohtaukseen, jossa poliisi kutsuttiin poistamaan työntekijöitä Yhdysvaltain rauhaninstituutista Elon Muskin "hallinnon tehokkuusministeriön" syyttäessä heitä luvattomasta tunkeutumisesta.

”On sanomattakin selvää”, viestissä luki, ”että kuva Powellin poliisisaattueesta ulos keskuspankista olisi erittäin levoton markkinoille.”

Puuttuuko korkein oikeus asiaan?

Jos asia laajenee oikeusjutuksi, se todennäköisesti etenee korkeimpaan oikeuteen.

Analyytikot huomauttivat, että tuomioistuin antoi hiljattain toisessa asiaan liittymättömässä tapauksessa viestin, että se pitää Fediä erillisenä muista itsenäisistä virastoista sen johdolle tarjottavan suojan osalta.

Enemmistön mielipiteessä todettiin: ”Yhdysvaltain keskuspankki on ainutlaatuinen, lähes yksityinen yksikkö, joka kuuluu historiallisesti erilliseen perinteeseen, joka alkoi Yhdysvaltojen ensimmäisestä ja toisesta pankista.”

Wolfe Research kirjoitti: ”Uskomme, että Powellilla on hyvät mahdollisuudet voittaa oikeudessa, mutta se ei ole taattu.”

He lisäsivät, että ydinkysymys ei ole pelkästään se, pitääkö tuomioistuin voimassa keskuspankin pääjohtajan erottamissuojan "perustellusta syystä", vaan myös se, rajoittaako se presidentin valtuuksia määritellä, mikä on "peruste".

He nostivat esiin toisen mahdollisen skenaarion: että alempi oikeusaste voisi antaa kieltomääräyksen, joka estäisi Trumpia panemasta täytäntöön hylkäämistä, ja että tällainen määräys voisi pysyä voimassa asian käsittelyn ajan.

Muistiossa todettiin, että tämä riittäisi antamaan Powellille mahdollisuuden saattaa kautensa päätökseen keskuspankin pääjohtajana.

Yhdysvaltain osakeindeksit nousivat torstain kaupankäynnin aikana markkinoiden kiinnittäessä huomionsa yritysten neljännesvuosittaisiin tuloslukuihin.

Wall Streetillä listattujen yhtiöiden toisen neljänneksen tuloskausi on virallisesti alkanut, ja se alkoi pankkien tuloksista, joista useimmat ovat osoittaneet vahvoja lukuja.

Yhdysvaltain hallituksen tänään julkaisemat tiedot osoittivat, että Yhdysvaltojen vähittäismyynti kasvoi kesäkuussa 0,6 prosenttia kuukaudesta toiseen, mikä ylitti Dow Jonesin ennusteet, jotka olivat viitanneet 0,2 prosentin kasvuun.

Muiden tietojen mukaan Yhdysvalloissa alustavien työttömyyskorvaushakemusten määrä laski 7 000:lla 221 000:een viikolla, joka päättyi 12. heinäkuuta, kun odotukset olivat viitanneet 233 000:een.

Kaupankäynnin osalta Dow Jones Industrial Average nousi 0,3 % (tai 125 pistettä) 44 380 pisteeseen klo 16.28 GMT mennessä. Laajempi S&P 500 -indeksi nousi 0,4 % (tai 23 pistettä) 6 287 pisteeseen, kun taas Nasdaq Composite nousi 0,7 % (tai 140 pistettä) 20 871 pisteeseen.

Kuparin hinnat laskivat sekä Lontoon että Shanghain pörsseissä torstain kaupankäynnin aikana Yhdysvaltain dollarin vahvistuessa useimpiin tärkeimpiin valuuttoihin nähden ja markkinoiden jatkuessa paineen alla ennen Yhdysvaltojen uusia kuparin tuontitulleja, jotka tulevat voimaan 1. elokuuta.

Torstain kaupankäyntipäivänä Lontoon metallipörssin aktiivisimmin vaihdettujen kuparin futuurisopimusten hinta laski 0,2 % 9 617,5 dollariin tonnilta klo 14.55 Mekan aikaa.

Samaan aikaan Shanghain futuuripörssin vaihdetuimman kuparisopimuksen hinta laski 0,15 % 77 840 juaniin (10 838 dollaria) tonnilta.

Reutersin lainaamassa muistiossa ANZ Bankin analyytikoiden mukaan Trumpin ilmoitus 50 prosentin kuparin tuontitullista todennäköisesti pakottaisi Yhdysvaltain markkinat luottamaan kotimaisiin varastoihin lähitulevaisuudessa, mikä laskisi kuparin hintoja sekä COMEX- että Lontoon pörsseissä.

Keskiviikkona julkaistujen tietojen mukaan Lontoon metallipörssin kuparivarastot nousivat 10 525 tonnilla 121 000 tonniin, kun kahdeksan uutta varastoa Hongkongissa aloitti virallisesti toimintansa tällä viikolla.

Toisaalta Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 0,3 % 98,6 pisteeseen kello 16.10 GMT mennessä, korkeimmillaan 98,9 ja alimmillaan 98,3.

Yhdysvalloissa syyskuun toimituksen kuparifutuurien hinta laski 0,6 prosenttia 5,49 dollariin paunalta klo 16.06 GMT.

Bitcoinin hinnat pysyivät torstaina pääosin vakaina, kun Yhdysvaltain edustajainhuone lähestyi digitaalisten omaisuuserien lakiesitysten käsittelyä yhdeksän tunnin umpikujan jälkeen.

Maailman suurimman kryptovaluuttakurssin arvo nousi hieman 0,2 % ja saavutti 118 747,5 dollarin rajan kello 2.25 itäistä aikaa (kello 6.25 GMT).

Bitcoin oli noussut aiemmin tällä viikolla ennätyslukemiin yli 123 000 dollariin, mutta laski myöhemmin alle 116 000 dollariin historiallisen korkean voittojen kotiuttamisen ja Yhdysvaltojen tullien aiheuttamien kasvavien huolien vuoksi.

Kryptolainsäädäntö hyväksyy tärkeän menettelyäänestyksen

Yhdysvaltain edustajainhuone äänesti keskiviikkona myöhään niukasti digitaalisten omaisuuserien lakipakettia koskevan virallisen keskustelun avaamisen puolesta. Laki sisältää muun muassa GENIUS-lain, joka luo liittovaltion sääntelykehyksen stablecoineille.

Äänestystulos hyväksyttiin äänin 217–212 republikaanien tuntikausien sisäisten neuvottelujen jälkeen, jotka olivat jakautuneita siitä, pitäisikö lakiesitykset viedä eteenpäin erikseen vai yhtenä pakettina.

Tämä äänestys on ensimmäinen merkittävä lainsäädännöllinen läpimurto lainsäätäjien "kryptovikooksi" kutsumassa prosessissa – koordinoidussa pyrkimyksessä selkeyttää sääntelyä Yhdysvaltain digitaalisten omaisuuserien sektorilla.

Muita keskustelunaiheena olevia lakiesityksiä ovat CLARITY Act, jonka tarkoituksena on määritellä, luokitellaanko tokenit arvopapereiksi vai hyödykkeiksi, sekä CBDC-valvontaa koskeva valtion laki, jonka tarkoituksena on estää keskuspankkia laskemasta liikkeeseen keskuspankin digitaalista valuuttaa (CBDC).

Äänestys oli pysähtynyt tiistaina republikaanien sisäisten erimielisyyksien vuoksi, mutta se sai vauhtia presidentti Donald Trumpin ja edustajainhuoneen puhemiehen Mike Johnsonin puututtua asiaan.

Kapea äänimäärä ja lopullisen äänestyksen ympärillä jatkuva epävarmuus ovat kuitenkin hillinneet vauhtia ja pitäneet Bitcoinin kaupankäyntihinnan tiukassa vaihteluvälissä.

Markkinat varovaisia ennen lopullista äänestystä

Kauppiaat odottavat nyt myöhemmin tällä viikolla odotettavissa olevaa edustajainhuoneen äänestyksen tulosta jokaisesta lakiesityksestä, mikä voi ratkaista, tuleeko kryptovaluutalle uusi läpimurto viime viikon kaltaiseksi.

Bitcoin yrittää parhaillaan saavuttaa takaisin 120 000 dollarin tason, ja monet markkinaosapuolet kysyvät: mikä voisi laukaista hinnan nousun yli 130 000 tai 150 000 dollarin?

Tekninen analyysi ja institutionaalinen kysyntä tukevat Bitcoinia

Teknisestä näkökulmasta sunnuntai-illan nousu yli 120 000 dollarin johtui futuurimarkkinoiden lyhyestä puristuksesta, joka laukaisi yli miljardin dollarin likvidaatiot eri pörsseissä Coinglassin tietojen mukaan.

Cointelegraphin markkinajohtajan Ray Salmondin mukaan: ”Hintojen ylläpitämiseen yli 120 000 dollarissa tarvittava spot-markkinoiden momentum ei ole selvästi näkyvissä keskitetyissä pörsseissä... mutta vahva ja jatkuva maailmanlaajuinen kysyntä bitcoin-ETF:ien, bitcoin-obligaatioita rakentavien julkisten yritysten ja infrastruktuuri-investointien kautta tukee edelleen hintaa.”

Koska kuluttajahinta- ja tuottajahintaindeksit julkaistaan tällä viikolla ja markkinat ovat sopeutuneet 1. elokuuta voimaan tulevaan seuraavaan tulli-aaltoon, Wall Streetillä aiemmin viikolla vallinnut riskien välttämisen mieliala näyttää helpottuneen.

Useat kehityskulut ovat nostaneet markkinoiden mielialaa, mukaan lukien presidentti Trumpin menestys GENIUS- ja CLARITY-lakiesitysten menettelyäänestyksen edistämisessä edustajainhuoneessa.

Bitcoin ETF-rahastoihin virtaa eniten kolmeen kuukauteen

Raporttien mukaan Cantor Fitzgerald ja Adam Back ovat lähellä SPAC-sopimusta, joka voisi tarjota Cantor Equity Partnersille jopa 30 000 bitcoinia.

Tekniset tavoitteet ja tulevat vastustasot

Bitcoinin päiväkaaviossa on vahvistettu käänteinen pää ja hartiat -kuvio, ja hinta sulkeutui torstaina yli 112 000 dollariin. Tämä avaa teknisesti oven tavoitetasolle noin 143 000 dollarissa.

Koska futuurimarkkinat jatkavat hinnanmuodostuksen ja lyhytaikaisten liikkeiden ajamista likvidaatioiden kautta, kestävä nousu kohti 150 000 dollaria edellyttää todennäköisesti peräkkäisiä päivittäisiä sulkemisia yli 130 000 dollarin tason.